Diretor compensação estoque opções

Diretor de compensação 2015 Diretor de narrativa de remuneração Retenedor anual: Em 2015, os administradores não gerentes receberam uma retenção anual de 300.000. Presidentes do Comitê de Diretores e Governança Corporativa e do Comitê Executivo de Remuneração e Recursos de Gestão receberam uma retenção anual adicional de 20.000 e o presidente do Comitê de Auditoria recebeu uma retenção anual adicional de 25.000. O retentor para o cargo de Presidente é um total de 50.000, incluindo qualquer retentor de cadeira de comitê recebido. Para o ano de 2015, o Sr. Eskew, o Presidente e o presidente do Comitê de Auditoria, receberam 25 mil funcionários para o cargo de Presidente e 25 mil para o papel do presidente do Comitê de Auditoria. De acordo com o Plano de Prêmio de Remuneração Diferida e Patrimônio Líquido da IBM (DCEAP), 60 do valor total anual é exigido para ser diferido e pago em Ações de Taxas Prometidas (PFS). Cada PFS é igual em valor para um compartilhamento de estoque comum da IBM. Quando um dividendo em dinheiro é pago nas ações ordinárias da IBM, cada conta PFS dos conselheiros é creditada com PFS adicional refletindo um pagamento equivalente a dividendos. Com relação ao pagamento dos 40 restantes do retentor anual, os diretores podem eleger uma ou qualquer combinação dos seguintes: (a) diferimento em PFS, (b) diferimento em uma conta de caixa com juros, ou (c) recebimento de Pagamentos em dinheiro trimestralmente durante o serviço como membro do Conselho de Administração. A IBM não paga aduaneiro ou ganhos preferenciais sobre a remuneração diferida pelos diretores. De acordo com as Diretrizes de Governança Corporativa da IBM Board, dentro dos cinco anos de eleição inicial para o Conselho, os administradores não gerenciais devem ter participações baseadas em ações na IBM igual a valor para cinco vezes o retentor anual inicialmente pagável a esse diretor. As participações baseadas em ações significam (i) ações da IBM possuídas pessoalmente ou por membros da família imediata que compartilham a mesma família, e (ii) DCEAP PFS. As participações em ações não incluem opções não exercidas. Pagamento sob o DCEAP. Após a aposentadoria dos diretores ou outra conclusão do serviço como diretor (a) todos os valores diferidos como PFS são pagáveis, na escolha dos diretores, em dinheiro e em ações ordinárias da IBM, e (b) valores diferidos no caixa com juros A conta é paga em dinheiro. Os pagamentos podem ser feitos em (a) um pagamento forfetário, logo que possível, após a data em que o diretor deixar de ser membro do Conselho, (b) um pagamento fixo pago em fevereiro do ano civil imediatamente posterior à Ano civil em que o diretor deixa de ser membro do Conselho, ou (c) entre duas e dez parcelas anuais, cada uma pagas no início de fevereiro após o ano civil em que o diretor deixa de ser membro do Conselho de Administração. Se um diretor optar por receber PFS em dinheiro, o pagamento de PFS é avaliado usando o preço de fechamento das ações ordinárias da IBM na NYSE da seguinte forma: para os pagamentos feitos em um montante fixo imediato, o estoque da IBM será avaliado na data em que o O diretor deixa de ser membro do Conselho de Administração e de pagamentos de montantes fixos efetuados em fevereiro do ano civil imediatamente após o ano civil de separação ou pagamentos por parcelamento, as ações ordinárias da IBM serão avaliadas no último dia útil de janeiro anterior a fevereiro Forma de pagamento. Rescisão do Plano de Opção de Compra de Ações dos Administradores Não-Empregados da IBM (DSOP). Antes de 1º de janeiro de 2007, os administradores fora da administração que haviam sido eleitos ou reeleitos como membro do Conselho, desde o adiamento da Assembléia Geral Ordinária, receberam, no primeiro dia do mês seguinte a essa reunião, uma outorga anual de Opções para comprar 4.000 ações da ação comum da IBM. O preço de exercício das opções foi a média dos altos e baixos preços de venda das ações ordinárias da IBM na NYSE na data da concessão. Cada opção tem um prazo de dez anos e tornou-se exercível em quatro parcelas iguais, começando no primeiro aniversário da data de outorga e continuando para os três aniversários sucessivos posteriormente. Todas as opções concedidas sob o DSOP foram adquiridas. A partir de 1º de janeiro de 2007, o DSOP foi encerrado. Portanto, a Tabela de Compensação de Diretores 2015 não inclui nenhum prêmio de opção. No entanto, a tabela abaixo intitulada Número agregado de prêmios de opção em circulação para cada diretor no final de ano fiscal reflete quaisquer opções pendentes sob o DSOP até o final de 2015. Programa de Subsídios de Subsídio da IBM: os diretores não gerenciais são elegíveis para participar da Correspondência da IBM Grants Program na mesma base que os funcionários da IBM baseados nos Estados Unidos. Sob este programa, a IBM fornecerá correspondências especificadas em dinheiro ou equipamentos em conexão com contribuições elegíveis de diretores para instituições educacionais aprovadas, instalações médicas e instituições culturais ou ambientais. A IBM corresponde a contribuições elegíveis em dinheiro em uma base de 1 para 1 e em equipamentos em uma base de 2 para 1. Cada diretor é elegível para uma partida da Companhia em presentes totais até 10.000 por ano civil. Os valores apresentados na Tabela de Remuneração dos Diretores de 2015 para bolsas de correspondência podem ser superiores a 10 000 porque tais valores incluem contribuições da Companhia em presentes que foram feitos por diretores em anos anteriores. Tabela de compensação do diretor de 2015 Taxas obtidas ou pagas em dinheiro (coluna (b)). Os valores apresentados nesta coluna refletem o retentor anual pago a cada diretor conforme descrito acima. Um diretor recebe um valor nominal do retentor anual para serviço no Conselho e, se for o caso, como Diretor Presidente ou presidente de um comitê, com base na parcela do ano em que o diretor atuou. Todas as outras compensações (coluna (c)). Os valores apresentados nesta coluna representam: 10 pagamentos equivalentes de dividendos nas contas PFS ao abrigo do DCEAP conforme descrito acima. Prêmios de Seguro de Vida de Grupo pagos pela IBM em nome dos diretores. Valor das contribuições feitas pela IBM no âmbito do Programa IBM's Matching Grants como descrito acima. Olayan ingressou no Conselho em janeiro de 2016 e o ​​Sr. Fields juntou-se ao Conselho em março de 2016, portanto, eles não estão incluídos na tabela acima. (1) As quantidades desta coluna incluem o seguinte: para o Sr. Belda: 60.578 de pagamentos equivalentes de dividendos na PFS para o Dr. Brody: 70.566 de pagamentos de dividendos equivalentes em PFS para o Sr. Chenault: 118.202 de pagamentos de dividendos equivalentes em PFS para o Sr. Eskew: 96.926 de pagamentos equivalentes de dividendos no PFS para o Sr. Farr: 14.526 de pagamentos equivalentes de dividendos em PFS e 10 mil contribuídos pela IBM no âmbito do Programa de Subsídios Equivalentes para o Dr. Jackson: 86.616 de pagamentos equivalentes de dividendos em PFS para Mr. Liveris: 40.709 de Pagamentos equivalentes de dividendos no PFS para o Sr. McNerney: 44.265 de pagamentos equivalentes de dividendos na PFS e 15.000 contribuídos pela IBM no âmbito do Programa de Subsídios Equivalentes para o Sr. Owens: 70.225 de pagamentos equivalentes de dividendos no PFS para Spero: 96.151 de pagamentos equivalentes de dividendos em PFS para o Sr. Taurel: 115.217 de pagamentos de dividendos equivalentes na PFS. Número agregado de prêmios de opções pendentes para cada diretor no final do exercício Como descrito acima, até o encerramento do DSOP a partir de 1º de janeiro de 2007, os administradores não gerentes receberam uma outorga anual de opções para comprar 4 mil ações ordinárias da IBM. Todas as opções na tabela a seguir são totalmente exercíveis. Como o Dr. Brody, os Srs. Belda, Farr, Fields, Gorsky, Liveris, McNerney, Voser e Sra. Olayan se juntaram ao Conselho após o término do DSOP, eles não receberam nenhuma opção e, portanto, não estão incluídos na tabela a seguir. Além disso, o Dr. Jackson e o Sr. Owens não tinham opções pendentes no final de 2015, portanto, não estão incluídos na tabela. Os empregados devem ser compensados ​​com opções de ações No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, Muitos usam termos e conceitos esotéricos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica. Este artigo tentará fornecer aos investidores definições fundamentais e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre o gasto, veja The Controversy Over Option Expensing. Definições Antes de chegar ao bem, o mal e o feio, precisamos entender algumas definições-chave: Opções: Uma opção é definida como o direito (habilidade), mas não a obrigação, para comprar ou vender um estoque. As empresas concedem (ou concedem) opções aos seus empregados. Isso permite aos funcionários o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (também conhecido como preço de exercício ou preço de prêmio) dentro de um certo período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, ajustado perto do preço de mercado da ação no dia da outorga da opção. Por exemplo, a Microsoft pode conceder aos empregados a opção de comprar um número definido de ações em 50 por ação (assumindo que 50 é o preço de mercado das ações na data da outorga da opção) dentro de um período de três anos. As opções são obtidas (também referidas como adquiridas) durante um período de tempo. O Debate de Avaliação: Valor intrínseco ou tratamento de valor justo Como avaliar opções não é um novo tópico, mas uma questão de décadas de idade. Tornou-se uma questão principal graças ao crash da dotcom. Na sua forma mais simples, o debate centra-se em valorar ou não as opções intrinsecamente ou como valor justo: 1. Valor intrínseco O valor intrínseco é a diferença entre o preço de mercado atual e o preço do exercício (ou greve). Por exemplo, se o preço de mercado atual da Microsofts for 50 e o preço de exercício das opções for 40, o valor intrínseco é 10. O valor intrínseco é então gasto durante o período de aquisição. 2. Valor Justo De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de adjudicação usando um modelo de preço de opção. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O valor justo, conforme determinado pelo modelo, é contabilizado na demonstração do resultado durante o período de aquisição. (Para aprender mais, verifique ESOs: usando o modelo Black-Scholes.) As opções de boas concessões para os funcionários foram vistas como boas, porque (teoricamente) alinharam os interesses dos funcionários (normalmente os principais executivos) com os do comum Acionistas. A teoria era que, se uma parte importante do salário de um CEO fosse sob a forma de opções, ele seria incitado a gerenciar bem a empresa, resultando em um maior preço das ações no longo prazo. O maior preço das ações beneficiaria os executivos e os acionistas comuns. Isso contrasta com um programa de compensação tradicional, que se baseia em metas trimestrais de desempenho, mas estas podem não ser no melhor interesse dos acionistas comuns. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro com base no crescimento dos lucros pode ser incitado a atrasar a despesa em projetos de marketing ou de pesquisa e desenvolvimento. Assim, cumprem os objetivos de desempenho a curto prazo em detrimento do potencial de crescimento de uma empresa a longo prazo. Substituir opções é suposto manter os olhos dos executivos a longo prazo, uma vez que o benefício potencial (preços mais elevados das ações) aumentaria ao longo do tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de aquisição (geralmente vários anos) antes que o empregado possa realmente exercer as opções. The Bad Por dois motivos principais, o que era bom teoricamente acabou por ser ruim na prática. Primeiro, os executivos continuaram a se concentrar principalmente no desempenho trimestral, em vez de no longo prazo, porque eles foram autorizados a vender o estoque após o exercício das opções. Os executivos concentraram-se em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos em sua posterior venda de ações. Uma solução seria que as empresas alterem seus planos de opções para que os funcionários sejam obrigados a manter as ações por um ano ou dois depois de exercitar as opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo, porque a gerência não teria permissão para vender o estoque logo após as opções serem exercidas. A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis fiscais permitiram que as administrações gerenciassem os ganhos aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa pensasse que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opções para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em dinheiro. O crescimento do EPS poderia então ser mantido (e o preço da ação estabilizado), uma vez que a redução na despesa da SGampA compensa o declínio esperado nas receitas. O abuso da Opção feia tem três impactos adversos importantes: 1. Recompensas de grande porte dadas por conselhos servil a executivos ineficazes Durante os tempos de boom, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para executivos de nível C (CEO, CFO, COO, etc.). Após a explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa de riquezas do pacote de opções, descobriram que estavam trabalhando por nada à medida que suas empresas se dobraram. Os membros dos conselhos de administração incessantemente concederam pacotes de opções enormes que não impediram o lançamento e, em muitos casos, permitiram que os executivos exerciam e venda ações com menos restrições do que as colocadas em funcionários de nível inferior. Se os prêmios de opção alinharem os interesses da administração com os do acionista comum. Por que o acionista comum perdeu milhões enquanto os CEOs empunhavam milhões 2. As opções de reapreciação recompensam os resultados baixos à custa do acionista comum Existe uma prática crescente de opções de re-pricing que estão fora do dinheiro (também conhecido como subaquático) para Manter os funcionários (principalmente os CEOs) de sair. Mas se os prêmios forem re-preços, um baixo preço da ação indica que o gerenciamento falhou. Repricing é apenas outra maneira de dizer bygones, o que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e manteve seu investimento. Quem irá retomar as ações dos acionistas 3. Aumentos no risco de diluição à medida que mais e mais opções são emitidas O uso excessivo de opções resultou no aumento do risco de diluição para os acionistas não empregados. O risco de diluição das opções assume várias formas: diluição do EPS de um aumento das ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Receitas reduzidas pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações. A despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e o EPS. Diluição de gerenciamento - A administração gasta mais tempo tentando maximizar o pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio. (Para saber mais, verifique ESOs e Diluição.) As opções de linha inferior são uma maneira de alinhar os interesses dos funcionários com os do acionista comum (não empregado), mas isso acontece apenas se os planos estiverem estruturados para que o lançamento seja Eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se aplicam a todos os funcionários, seja C-level ou conserje. O debate quanto à melhor forma de se responsabilizar pelas opções provavelmente será longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas puderem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo valor deve ser deduzido no resultado. O desafio é determinar o valor a ser usado. Ao acreditar no princípio KISS (manter simples, estúpido), valorize a opção ao preço de exercício. O modelo de precificação de opções Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que as opções de compra de ações. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima desse preço fixo está fora do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (fora do balanço). Alternativamente, este passivo poderia ser capitalizado no balanço patrimonial. O conceito de balanço está apenas ganhando alguma atenção e pode ser a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação (um passivo), evitando o impacto do EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria que os investidores (se desejassem) fizessem um cálculo pro forma para ver o impacto no EPS. (Para saber mais, veja Os perigos das opções de backdating. O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para a compensação de capital.) Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é.